¿Qué es la mejora de crédito?

Credit Enhancement es una estrategia para mejorar el perfil de riesgo crediticio de un negocio o una transacción financiera estructurada, generalmente para obtener mejores condiciones para pagar la deuda. Dentro del sector financiero, la mejora crediticia se puede utilizar para reducir los riesgos para los inversores de ciertos productos o transacciones financieras estructuradas. Y/o también para mejorar el perfil crediticio de los acreditados.

La función principal es crear más confianza entre los inversores. Esto se logra al disminuir los riesgos percibidos y reales de pérdidas de inversión. Y al hacerlo, ampliar los recursos de financiamiento para los prestatarios beneficiarios. 

En la mayoría de los casos, Credit Enhancement es una transacción financiera estructurada compleja. Requiere el sólido conocimiento y la capacidad financiera de la institución garante.

Las mejoras crediticias son útiles porque:

• animar a los prestamistas e inversores a poner dinero en mercados o productos desconocidos (como los préstamos de energía renovable).

• puede absorber el riesgo de pérdida y, como resultado, ser utilizado como una herramienta de negociación para convencer a los prestamistas de que reduzcan las tasas de interés o proporcionen plazos de préstamo más largos.

• se puede utilizar como palanca de negociación para convencer a los prestamistas de que relajen sus criterios de suscripción para otorgar préstamos a personas o empresas con perfiles crediticios inferiores a los típicos.

La mejora crediticia se produce cuando la calidad crediticia de un valor se eleva por encima de la deuda no garantizada del patrocinador o del grupo de activos subyacente. Se emplea una variedad de apoyos crediticios internos y/o externos para aumentar la probabilidad de que los inversionistas reciban los flujos de efectivo a los que tienen derecho. 

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Mejora de crédito interno

Subordinación: una clase de valores que funcionan como capa protectora para los prestamistas garantizados. Si un préstamo en el grupo incumple, cualquier pérdida así incurrida es absorbida por los valores subordinados

Sobrecolateralización: la cantidad de la cartera de préstamos es mayor que el valor que respalda:

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Mejora de crédito externo

Fianza: Una fianza es una póliza de seguro proporcionada por una compañía de seguros calificada y regulada para reembolsar al ABS (Valor respaldado por activos) por cualquier pérdida sufrida. Una forma importante de mejora del crédito son las fianzas. Este es un instrumento de garantía utilizado ex-ante para respaldar la deuda principal. En este caso, las Fianzas son pólizas de seguro que estipulan que el asegurador garantiza los pagos de intereses y capital a los inversionistas de ABS hasta un monto específico. Un ABS asegurado tiene una calificación igual a la calificación de pago de reclamos de la compañía de seguros, generalmente calificación A, porque la compañía de seguros garantiza el pago oportuno del capital y los intereses sobre el valor.

Garantía de los padres: otra forma de garantía de terceros es cuando la empresa matriz del emisor garantiza el pago. A veces, el emisor de ABS está respaldado por una carta de crédito (LOC), donde un banco/compañía de seguros promete, a cambio de una tarifa, pagar al emisor cuando el emisor no tiene suficiente para realizar el pago actual.

Cuenta de garantía en efectivo: en este caso, el emisor pide prestado el monto de mejora crediticia requerido, generalmente de un banco comercial, y luego invierte ese monto en el papel comercial a corto plazo (un mes) con la calificación más alta. Dado que se trata de un depósito real de efectivo, a diferencia de una LOC, que representa una promesa de efectivo, una rebaja de calificación del proveedor de CCA (cuenta colateral en efectivo) no daría lugar a una rebaja de calificación de la transacción.

Para más consultas, comuníquese directamente con el equipo de Surety Bonds. Vea abajo.

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